Category: Механика опционов

Опционы фьючерсного типа и up-front

Среди прочих делений опционов на два вида (пут/колл, американский/европейский, etc.) есть ещё одно: опционы бывают фьючерсного типа и up-front (eng. premium-style options). В книгах по опционам этот вопрос редко освещается и, как правило, по умолчанию рассматривают up-front опционы. Так происходит из-за простоты концепции up-front. Хотя на самом деле на наш взгляд, начиная с определённого уровня понимания предмета, опционы фьючерсного типа удобнее и прозрачнее.

Итак, в чём же разница между этими двумя типами. Читать далее

Процентная ставка в моделях деривативов

Во многих моделях, описывающих цены или другие параметры деривативов, используется так называемая безрисковая процентная ставка. Её определение толком нигде не даётся. В книгах, как правило, пишется про ставку, под которую центральный банк выдаёт кредиты банковской системе. Однако это определение не может удовлетворить любопытного читателя и вот почему.

Возьмём, например, описание формулы цены фьючерса из книги Халла: Читать далее